正股价和转股价是与可转换债券(Convertible Bond)相关的两个重要概念。了解这些概念对于投资者理解债券市场和进行投资决策至关重要。在以下的解释中，我将详细介绍正股价和转股价的含义，并通过例子进行说明。

　　正股价(Stock Price)：

　　正股价是指可转换债券所附带的权利，即持有人可以选择将其债券转换为公司的股票的价格。这个价格通常以正股的市价表示，即每股股票的价格。当投资者持有可转换债券时，他们可以根据一定的比例将其转换为相应数量的公司股票。正股价决定了转换债券是否具有吸引力，因为投资者通常希望以较低的价格购买公司股票。

　　转股价(Conversion Price)：

　　转股价是指投资者可以将可转换债券转换为公司股票的价格。这个价格通常以每股股票的价格表示，投资者可以使用这个价格将其债券转换为一定数量的公司股票。转股价是通过将可转换债券的面值除以转换率得到的。转换率表示每张债券可以转换为多少股公司股票。因此，转股价的计算公式为：

　　[ 转股价 = \frac{面值}{转换率} ]

　　举例说明：

　　假设公司发行了一张面值为1000元的可转换债券，转换率为10，那么转股价就是 ( \frac{1000}{10} = 100 ) 元。这意味着投资者可以以每股100元的价格将其债券转换为公司股票。

　　现在，假设公司的股票当前市价为120元，这就是正股价。这意味着投资者持有的可转换债券在转股时可以获得较低的价格购买公司股票，因为正股价是较高的。如果投资者相信公司股票价格将来会上涨，他们可能更有动力选择将债券转换为股票，以获得更高的利润。

　　反之，如果公司的股票市价为80元，低于转股价，投资者可能会选择不行使转股权利，因为在市场上购买公司股票的价格更低。在这种情况下，他们可能更愿意持有债券，享受债券利息。

　　这个例子说明了正股价和转股价在可转换债券投资中的作用，以及投资者在决定是否转股时的考虑因素。这两个概念的理解对于投资者制定策略、优化投资组合至关重要。